{"id":31921,"date":"2026-08-26T07:00:18","date_gmt":"2026-08-26T07:00:18","guid":{"rendered":"https:\/\/www.welex.es\/?p=31921"},"modified":"2026-08-26T09:56:13","modified_gmt":"2026-08-26T09:56:13","slug":"ampliacion-de-capital-por-compensacion-de-creditos-o-prestamo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.welex.es\/es\/ampliacion-de-capital-por-compensacion-de-creditos-o-prestamo\/","title":{"rendered":"Ampliaci\u00f3n de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos o pr\u00e9stamo"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: left;\">Este blog analiza, con profundidad jur\u00eddica y econ\u00f3mica, tres alternativas para ordenar una deuda intragrupo entre la sociedad espa\u00f1ola y su acreedora, una sociedad neerlandesa. Vamos a tener en consideraci\u00f3n que la sociedad neerlandesa est\u00e1 vinculada a la sociedad espa\u00f1ola, suponiendo que el socio \u00fanico de la sociedad espa\u00f1ola es socio de la sociedad BV.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">En el presente informe se va a realizar una valoraci\u00f3n a efectos <strong>mercantiles, registrales y fiscales<\/strong> en Espa\u00f1a con relaci\u00f3n al:<\/p>\n<ol style=\"text-align: left;\">\n<li>Aumento de capital por compensaci\u00f3n en Espa\u00f1a<\/li>\n<li>Pr\u00e9stamo participativo en Espa\u00f1a y<\/li>\n<li>Pr\u00e9stamo ordinario entre la sociedad neerlandesa y la sociedad espa\u00f1ola.<\/li>\n<\/ol>\n<p style=\"text-align: left;\">Y desde Welex, abogados y economistas en Espa\u00f1a, tendremos especial \u00e9nfasis en:<\/p>\n<ul style=\"text-align: left;\">\n<li>seguridad de inscripci\u00f3n y correcta t\u00e9cnica notarial en Espa\u00f1a,<\/li>\n<li>impacto en Impuesto sobre Sociedades en Espa\u00f1a,<\/li>\n<li>coste fiscal recurrente o puntual, y<\/li>\n<li>riesgos de operaciones vinculadas.<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: left;\">A t\u00edtulo informativo, se a\u00f1adir\u00e1 un subapartado comparativo sobre cu\u00e1l podr\u00eda ser la incidencia fiscal en caso de que habl\u00e1ramos de una ampliaci\u00f3n con aportaci\u00f3n dineraria (en vez de una ampliaci\u00f3n de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos) por su incidencia en derechos de suscripci\u00f3n y en la posible adquisici\u00f3n lucrativa cuando hay renuncias.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3 style=\"text-align: left;\"><strong><u>Alternativa 1: Ampliaci\u00f3n de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos en Espa\u00f1a<\/u><\/strong><\/h3>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>1) Marco mercantil y registral determinante<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">La <strong>compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos<\/strong> al aumentar el capital social de una sociedad espa\u00f1ola se regula de forma espec\u00edfica en el <strong>art. 301 <\/strong>texto refundido de la Ley Espa\u00f1ola de Sociedades de Capital (<strong>TRLSC)<\/strong>, que ordena requisitos de identificaci\u00f3n y acreditaci\u00f3n del cr\u00e9dito, y, cuando proceda, verificaci\u00f3n por auditor.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><u>No estamos ante una aportaci\u00f3n dineraria<\/u>; la operaci\u00f3n cancela pasivo exigible y lo transforma en fondos propios de la sociedad espa\u00f1ola.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">La literalidad del <strong>art. 304 TRLSC<\/strong> acota el <strong>derecho de suscripci\u00f3n\/asunci\u00f3n preferente<\/strong> \u201c<strong>s\u00f3lo y exclusivamente<\/strong>\u201d a aumentos <strong>con aportaciones dinerarias<\/strong>.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Es decir, cuando se lleva a cabo una ampliaci\u00f3n de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos en Espa\u00f1a, no surge a favor de los antiguos socios de la sociedad un derecho a suscribir y participar en ese aumento de capital.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Debemos tener en cuenta que, en los procedimientos de inspecci\u00f3n por la Hacienda Estatal Espa\u00f1ola, la existencia de ese derecho de suscripci\u00f3n preferente es lo que ocasiona regularizaciones fiscales por parte de la agencia tributaria, por considerar la administraci\u00f3n tributaria que al \u201crenunciar\u201d a ese derecho, se produce una donaci\u00f3n de ese cr\u00e9dito a favor del nuevo accionista de la sociedad. Lo explicaremos mejor en el apartado de ampliaci\u00f3n de capital mediante aportaci\u00f3n dineraria.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Lo expuesto anteriormente, es decir, que en ampliaciones de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos o pr\u00e9stamos <strong>no nace<\/strong> ese derecho preferente ha sido suscrito por la\u00a0 <strong>Resoluci\u00f3n DGRN\/DGSJFP (Direcci\u00f3n General de Registros y Notariado) de fecha 7-2-2020<\/strong> que zanja la discusi\u00f3n registral que hasta ese momento exist\u00eda, confirmando que la compensaci\u00f3n <strong>no es dineraria<\/strong> y que <strong>no procede renuncia<\/strong> alguna para inscribir, porque s\u00f3lo en ampliaciones de capital mediante aportaci\u00f3n dineraria es cuando nace ese derecho de suscripci\u00f3n preferente.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Habiendo dicho lo anteriormente mencionado, es por tanto de relevancia incluir la siguiente cl\u00e1usula en la escritura de aumento de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos en Espa\u00f1a.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">\u201cEl aumento de capital se instrumenta exclusivamente por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos conforme al art. 301 TRLSC. No existe aportaci\u00f3n dineraria. No procede el derecho de suscripci\u00f3n\/asunci\u00f3n preferente del art. 304 TRLSC, de conformidad con la Resoluci\u00f3n de la DGRN\/DGSJFP de 7 de febrero de 2020 (BOE-A-2020-6793). Consta en el expediente la identificaci\u00f3n, acreditaci\u00f3n y valoraci\u00f3n fiscal del cr\u00e9dito capitalizado. \u201c<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Conclusi\u00f3n mercantil operativa. La escritura p\u00fablica de ampliaci\u00f3n de capital por compensaci\u00f3n de pr\u00e9stamos o cr\u00e9ditos debe declarar la naturaleza de la operaci\u00f3n ex art. 301 TRLSC y, por remisi\u00f3n expresa al art. 304 TRLSC y a la DGRN 7-2-2020, dejando constancia de que no procede derecho preferente ni, en consecuencia, renuncias de derecho de suscripci\u00f3n preferente.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>2) \u00bfPuede surgir alguna incidencia fiscal cuando se proyecta una ampliaci\u00f3n de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos o pr\u00e9stamos?<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Desde nuestro punto de vista, la fiscalidad de la compensaci\u00f3n pivota exclusivamente sobre la valoraci\u00f3n que se otorgue al cr\u00e9dito que ser\u00e1 usado para ampliar capital, pues al no existir un derecho de suscripci\u00f3n preferente, la Agencia Tributaria espa\u00f1ola no podr\u00eda dar un valor econ\u00f3mico a algo que no se ha generado o no existe seg\u00fan las normas mercantiles.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">El art. 17.2 LIS (Ley del Impuesto sobre Sociedades en Espa\u00f1a) impone valorar fiscalmente estas operaciones por el importe del aumento fijado mercantilmente, con independencia de la medici\u00f3n contable.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Cuando el valor fiscal del cr\u00e9dito capitalizado difiere de dicho importe, el art. 17.5 LIS exige integrar la diferencia como renta, es decir, si el cr\u00e9dito \u201cvale\u201d fiscalmente menos que el aumento, la S.L. espa\u00f1ola. Debe realizar un ajuste extracontable positivo por la diferencia. <a href=\"https:\/\/sede.agenciatributaria.gob.es\/Sede\/ayuda\/manuales-videos-folletos\/manuales-practicos\/manual-sociedades-2020\/capitulo-5-liquidacion-is-determinacion-imponible\/bi-antes-reserva-capitalizac-compensac-00550\/detalle-correcc-result-cuenta-perdidas-is\/reglas-valoracion\/operaciones-aumento-capital-fondos-prop-creditos.html?utm_source=chatgpt.com\">Agencia Tributaria<\/a> y tributar por ello en el Impuesto sobre Sociedades.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Ejemplo num\u00e9rico ampliado. Ampliaci\u00f3n por compensaci\u00f3n: 3.000.000 \u20ac. Valor fiscal del cr\u00e9dito en S.L.: 2.500.000 \u20ac, valor fiscal del cr\u00e9dito en la BV: 3.000.000. Renta por integrar: 500.000 \u20ac (modelo 200, claves 01818\/01819), que tributar\u00eda al 25% del Impuesto de Sociedades.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>3) Efectos contables, de solvencia y gobierno corporativo<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">La operaci\u00f3n de ampliaci\u00f3n de capital por compensaci\u00f3n de pr\u00e9stamo fortalece los fondos propios y puede reequilibrar patrimonialmente la S.L.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">El cese del gasto financiero futuro mejora ratios de cobertura y DSCR, y alinea la estructura de capital con la capacidad real de generaci\u00f3n de recursos.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">A nivel de gobierno, conviene reforzar el acta con motivaci\u00f3n econ\u00f3mico-financiera y referenciar el informe pericial de valoraci\u00f3n del cr\u00e9dito, para facilitar el control registral y eventuales revisiones inspectoras.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>4) Y si la ampliaci\u00f3n de capital social en Espa\u00f1a se llevara a cabo por aportaci\u00f3n dineraria<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Vemos necesario incluir este apartado porque, seg\u00fan nuestra experiencia, muchos asesores piensan que, en todas las ampliaciones de capital, cuando alg\u00fan socio no quiere o no puede participar en la misma, se genera un derecho de suscripci\u00f3n preferente a favor del socio que no quiere participar, por no estar muy atentos a los preceptos de la Ley Espa\u00f1ola de Sociedades de Capital.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>\u00a0 \u00a0A) Nacimiento del derecho de suscripci\u00f3n y naturaleza patrimonial en Espa\u00f1a<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">En las ampliaciones con desembolso en dinero en efectivo e inmediato, surge el derecho de suscripci\u00f3n\/asunci\u00f3n preferente del art. 304 TRLSC, con la finalidad de proteger el porcentaje de participaci\u00f3n de los socios.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Ese derecho tiene contenido econ\u00f3mico y puede transmitirse u objetivar su valor a mercado.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>\u00a0 \u00a0B) Riesgo de \u201cadquisici\u00f3n lucrativa\u201d cuando hay renuncias<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Cuando hablamos de una ampliaci\u00f3n de capital v\u00eda aportaciones dineraria (es decir, cuando se aporta dinero al banco y simult\u00e1neamente se ampl\u00eda capital social), si un socio renuncia gratuitamente a su derecho y otro acrece su suscripci\u00f3n, los tribunales han calificado la ventaja resultante como adquisici\u00f3n a t\u00edtulo lucrativo por parte del beneficiario, y de una posible ganancia patrimonial en el titular de ese derecho de suscripci\u00f3n.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">As\u00ed, a modo de ejemplo, la Audiencia Nacional (28-03-2019, rec. 23\/2016) sostuvo que la renuncia gratuita con animus donandi, en una ampliaci\u00f3n de capital por aportaci\u00f3n dineraria, produce un incremento patrimonial imponible, que debe valorarse a mercado; la carga recae en el beneficiario de la ventaja. Esta jurisprudencia obliga a extremar cautelas si se opta por la v\u00eda dineraria, dado que la Agencia Estatal de la Administraci\u00f3n Tributaria Espa\u00f1ola tiene una manga muy ancha para valorar este tipo de operaciones.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Bajo nuestro punto de vista, y suponiendo (en este caso concreto) que, en vez de una ampliaci\u00f3n de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos o pr\u00e9stamos, fuera una <strong>ampliaci\u00f3n de capital por aportaci\u00f3n dineraria<\/strong>, el efecto podr\u00eda ser el siguiente:<\/p>\n<ul style=\"text-align: left;\">\n<li>La Agencia Tributaria en Espa\u00f1a podr\u00eda realizar una valoraci\u00f3n del derecho de suscripci\u00f3n preferente. Imaginemos que el valor de los activos de la sociedad espa\u00f1ola es de 4.000.000 euros, pero la ampliaci\u00f3n de capital se efectuar\u00e1 por 3.000.000 euros, y el nuevo socio ser\u00e1 titular del 99,90% del capital social. En esas circunstancias la Agencia Tributaria podr\u00eda considerar que esos derechos de suscripci\u00f3n podr\u00edan valorarse en 1.000.000 euros.<\/li>\n<li>La AEAT podr\u00eda entender que el socio actual de la compa\u00f1\u00eda, renunciando a su derecho de suscripci\u00f3n preferente, lo que ha realizado es una \u201cdonaci\u00f3n\u201d de ese derecho al nuevo accionista.<\/li>\n<li>Al nuevo accionista la AEAT le podr\u00eda imputar una ganancia patrimonial de 1.000.000\u20ac (v\u00eda donaci\u00f3n), sin embargo, en este caso concreto como quien suscribe la ampliaci\u00f3n de capital es una BV residente en Pa\u00edses Bajos, debe aplicar lo dispuesto en el Convenio para evitar la doble imposici\u00f3n suscrito entre Espa\u00f1a y Pa\u00edses Bajos, y seg\u00fan recoge el art\u00edculo 14 del CDI, esa operaci\u00f3n no tributar\u00eda en Espa\u00f1a, es decir, la AEAT no puede obtener recaudaci\u00f3n de esto.<\/li>\n<li>Al antiguo accionista (persona f\u00edsica), la AEAT podr\u00eda imputarle una ganancia patrimonial de 1.000.000 (como si hubiera vendido dichos derechos). Si esa persona reside en Espa\u00f1a, podr\u00eda tributar al 30%, si esa persona reside en Pa\u00edses Bajos, entonces, por aplicaci\u00f3n del CDI suscrito entre Espa\u00f1a y Pa\u00edses Bajos, la operaci\u00f3n seguramente tampoco tributar\u00eda en Espa\u00f1a.<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>Conclusi\u00f3n comparativa entre un aumento de capital social en Espa\u00f1a por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos y un aumento de capital social por aportaci\u00f3n dineraria.<\/strong><\/p>\n<ul style=\"text-align: left;\">\n<li><strong>Compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos<\/strong>: no hay derecho preferente ni renuncias; el foco fiscal se reduce a <strong>art. 17 LIS<\/strong> (diferencias de valor) y <strong>art. 18 LIS<\/strong> (vinculaci\u00f3n).<\/li>\n<li><strong>Aportaci\u00f3n dineraria<\/strong>: s\u00ed hay derecho preferente; <strong>renuncias gratuitas<\/strong> o <strong>precios de emisi\u00f3n infravalorados<\/strong> pueden detonar <strong>adquisici\u00f3n lucrativa<\/strong> y litigiosidad.<\/li>\n<\/ul>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3 style=\"text-align: left;\"><strong><u>Alternativa 2: Pr\u00e9stamo participativo en Espa\u00f1a (instrumento h\u00edbrido)<\/u><\/strong><\/h3>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>1) Naturaleza jur\u00eddica y efectos mercantiles<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">El pr\u00e9stamo participativo en Espa\u00f1a se regula en el art. 20 del RDL 7\/1996. Sus rasgos son:<\/p>\n<ul style=\"text-align: left;\">\n<li>inter\u00e9s variable referenciado a evoluci\u00f3n de resultados, con posible componente fijo;<\/li>\n<li>subordinaci\u00f3n frente a acreedores ordinarios;<\/li>\n<li>c\u00f3mputo como patrimonio neto a efectos de reducci\u00f3n de capital y liquidaci\u00f3n. En escenarios de tensiones patrimoniales, puede contribuir a evitar causas de disoluci\u00f3n.<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>2) Incidencia fiscal en la S.L. espa\u00f1ola a la hora de utilizar el pr\u00e9stamo participativo en Espa\u00f1a.<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">En contexto <strong>intragrupo, la retribuci\u00f3n del participativo se asimila a la retribuci\u00f3n de fondos propios en sede del prestatario, deviniendo no deducible (art. 15.a Ley sobre el Impuesto sobre Sociedades en Espa\u00f1a LIS<\/strong>).<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Es decir, los intereses que pague la sociedad espa\u00f1ola a la BV holandesa no son gastos deducibles en el Impuesto sobre Sociedades de la sociedad espa\u00f1ola, generando un sobrecoste fiscal anual frente a la alternativa de capitalizar.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3 style=\"text-align: left;\"><strong><u>Alternativa 3: Pr\u00e9stamo ordinario intragrupo<\/u><\/strong><\/h3>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>1) Naturaleza, deducibilidad y l\u00edmites de un pr\u00e9stamo ordinario entre la sociedad neerlandesa y Espa\u00f1a<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">El gasto financiero es deducible en principio, pero sometido al l\u00edmite del 30% del EBITDA con un m\u00ednimo de 1.000.000 \u20ac de deducibilidad garantizada (art. 16 LIS).<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Adem\u00e1s, debe cumplirse arm\u2019s length (art. 18 LIS): tipo de inter\u00e9s, plazo, garant\u00edas, calendario de amortizaci\u00f3n y cl\u00e1usulas deben ser comparables al mercado, soportados con documentaci\u00f3n de precios de transferencia.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Es decir, en este tipo de pr\u00e9stamos, cuando existe vinculaci\u00f3n entre prestamista y prestatario (como es el caso), el tipo de inter\u00e9s que se pacte entre las partes debe ser acorde con el tipo de inter\u00e9s que se aplica en el mercado, y en caso de no ser coincidente, la AEAT puede proyectar incidencias fiscales en la operaci\u00f3n.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Con lo anterior, lo que queremos decir es que cumpliendo los par\u00e1metros de valoraci\u00f3n de inter\u00e9s a valor de mercado, la operaci\u00f3n puede ser factible.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>2) Riesgo de recaracterizaci\u00f3n y prueba de capacidad de repago<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Con lo expuesto anteriormente en el punto anterior, lo que hemos querido decir, es que cumpliendo los par\u00e1metros de valoraci\u00f3n de inter\u00e9s a valor de mercado, la operaci\u00f3n puede ser factible.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Ahora bien, debemos de tener en cuenta que la Agencia Tributaria Espa\u00f1ola dispone de otros mecanismos para estudiar las operaciones de pr\u00e9stamos cuando intervienen partes vinculadas:<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Si la S.L. no acredita capacidad de repago o los t\u00e9rminos no son de mercado, la AEAT puede recalificar el pr\u00e9stamo como participativo encubierto o aportaci\u00f3n de fondos propios, negando la deducibilidad (por art. 15.a LIS) o ajustando v\u00eda art. 18 LIS. <strong>Los intereses del pr\u00e9stamo ordinarios se consideran por tanto como no deducibles al impuesto sobre sociedades en Espa\u00f1a<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Por estas circunstancias siempre aconsejamos a nuestros clientes que en la medida de lo posible regularicen en los balances de situaci\u00f3n de sociedades mercantiles la existencia de este tipo de pr\u00e9stamos a trav\u00e9s de una ampliaci\u00f3n de capital, para as\u00ed evitar este tipo de riesgos.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>Comparativa estrat\u00e9gica (s\u00edntesis ejecutiva ampliada) entre aumento de capital, pr\u00e9stamos participativos y pr\u00e9stamos ordinarios<\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>\u00a0<\/strong><\/p>\n<table class=\" alignleft\" style=\"height: 551px;\" width=\"987\">\n<tbody>\n<tr>\n<td width=\"120\"><strong>Alternativa<\/strong><\/td>\n<td width=\"97\"><strong>Impacto<\/strong><\/td>\n<td width=\"157\"><strong>Coste fiscal<\/strong><\/td>\n<td width=\"133\"><strong>Riesgos<\/strong><\/td>\n<td width=\"130\"><strong>Documentaci\u00f3n<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"120\"><strong>Compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos<\/strong><\/td>\n<td width=\"97\">Deuda \u2192 fondos propios; mejora solvencia<\/td>\n<td width=\"157\">Ajuste puntual si VF cr\u00e9dito &lt; importe aumento (art. 17 LIS;)<\/td>\n<td width=\"133\">Valoraci\u00f3n; vinculaci\u00f3n (art. 18 LIS)<\/td>\n<td width=\"130\">Escritura 301\/304 TRLSC + DGRN\u20112020;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"120\"><strong>Pr\u00e9stamo participativo<\/strong><\/td>\n<td width=\"97\">Patrimonio neto; subordinado<\/td>\n<td width=\"157\">Intereses intragrupo no deducibles (art. 15.a LIS)<\/td>\n<td width=\"133\">M\u00e9trica; precios de transferencia;<\/td>\n<td width=\"130\">Contrato art. 20 RDL 7\/1996; memo racionalidad;<\/td>\n<\/tr>\n<tr>\n<td width=\"120\"><strong>Pr\u00e9stamo<\/strong> <strong>ordinario<\/strong><\/td>\n<td width=\"97\">Pasivo exigible<\/td>\n<td width=\"157\">Intereses deducibles con l\u00edmite 30% EBITDA (art. 16 LIS)<\/td>\n<td width=\"133\">Arm\u2019s length; capacidad de repago; recaracterizaci\u00f3n (15.a\/18)<\/td>\n<td width=\"130\">Contrato; comparables; proyecci\u00f3n tesorer\u00eda; PT<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n<h3><\/h3>\n<h3><\/h3>\n<h3><\/h3>\n<h3><\/h3>\n<h3><\/h3>\n<h3><\/h3>\n<h3><\/h3>\n<h3><\/h3>\n<h3><\/h3>\n<h3 style=\"text-align: left;\"><\/h3>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3 style=\"text-align: left;\"><strong>Conclusi\u00f3n<\/strong><\/h3>\n<p style=\"text-align: left;\">En el contexto descrito, la <strong>ampliaci\u00f3n de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos<\/strong> es la opci\u00f3n preferente por <strong>seguridad registral<\/strong> y <strong>eficiencia fiscal<\/strong>.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">En esta modalidad <strong>no nace derecho de suscripci\u00f3n preferente<\/strong> ni procede renuncia alguna (<strong>art. 304 LSC<\/strong> y <strong>RDGSJFP 7-2-2020<\/strong>).<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">El <strong>impacto tributario<\/strong> se limita a una posible <strong>integraci\u00f3n de diferencias<\/strong> si el <strong>valor fiscal del cr\u00e9dito en la S.L.<\/strong> fuera <strong>inferior<\/strong> al <strong>importe mercantil<\/strong> del aumento (<strong>art. 17.2 y 17.5 LIS<\/strong>, <strong>Modelo 200<\/strong> claves <strong>01818\/01819<\/strong>). Si coinciden, el efecto es neutro.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">Frente a ello, el <strong>pr\u00e9stamo participativo<\/strong> genera <strong>intereses no deducibles<\/strong> (<strong>art. 15.a LIS<\/strong>, <strong>art. 20 RDL 7\/1996<\/strong>), lo que encarece la opci\u00f3n sin aportar ventajas claras en este caso.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">El <strong>pr\u00e9stamo ordinario<\/strong> es viable si se cumplen las condiciones de valoraci\u00f3n a inter\u00e9s de mercado, pero se advierte que en aquellos casos en los cuales no se puede acreditar suficientemente que la entidad genera fondos suficientes para su pago, existe riesgo de que pueda ser recalificado por la administraci\u00f3n tributaria como participativo o como fondos por existir vinculaci\u00f3n societaria indirecta.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong>Por todo lo expuesto, nuestra recomendaci\u00f3n ser\u00eda <\/strong>ejecutar la ampliaci\u00f3n de capital por <strong>compensaci\u00f3n<\/strong> por el <strong>importe exacto del cr\u00e9dito<\/strong> verificado en <strong>BV<\/strong> y <strong>S.L.<\/strong>, con <strong>informe de valoraci\u00f3n del cr\u00e9dito<\/strong>, <strong>acta de motivaci\u00f3n econ\u00f3mico-financiera<\/strong> y <strong>cl\u00e1usula notarial<\/strong> que cite <strong>art. 301 LSC<\/strong>, <strong>art. 304 LSC<\/strong> y <strong>RDGSJFP 7-2-2020<\/strong>.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><a href=\"https:\/\/www.welex.es\/es\/contacto\/\">No dude en contactar nuestro despacho<\/a> especializado en asuntos mercantiles en Espa\u00f1a si desea m\u00e1s informaci\u00f3n en relaci\u00f3n con la estructuraci\u00f3n de la financiaci\u00f3n de una sociedad espa\u00f1ola y su socio, sociedad neerlandesa. No dude en contactar nuestras oficinas para cualquier consulta relativa a aumentos de capital por compensaci\u00f3n de cr\u00e9ditos, pr\u00e9stamos ordinarios y pr\u00e9stamos participativos en Espa\u00f1a.<\/p>\n<p style=\"text-align: left;\"><strong><em>Este blog ha sido redactado por Wim Lamers, economista y director del despacho de abogados Welex. Welex, su asesor fiscal en Espa\u00f1a, especializado en derecho mercantil.<\/em><\/strong><\/p>\n<p style=\"text-align: left;\">\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Este blog analiza, con profundidad jur\u00eddica y econ\u00f3mica, tres alternativas para ordenar una deuda intragrupo entre la sociedad espa\u00f1ola y su acreedora, una sociedad neerlandesa. Vamos a tener en consideraci\u00f3n que la sociedad neerlandesa est\u00e1 vinculada a la sociedad espa\u00f1ola, suponiendo que el socio \u00fanico de la sociedad espa\u00f1ola es socio de la sociedad BV. 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